1 M&A决策阶段五个基本阶段
企业根据行业现状、自身资产、经营状况、发展战略确定自身定位,通过与财务顾问合作形成M&A战略。也就是说,M&A的需求分析,M&A目标的特色模式,M&A方向的选择和安排。
2 M&A目标选择阶段
定性选择模型:结合目标公司的资产质量、规模、产品品牌、经济区位,与该公司的市场、地区、生产水平进行对比,同时从现有信息渠道分析目标公司的可靠性,避免陷入M&A陷阱。
量化选择模型:通过对企业信息和数据的充分收集,最终通过静态分析、ROI分析、logit、probit和BC(二元分类)确定目标企业。
3前期工作
根据中国企业资本结构和政治体制的特点,与当地政府沟通并获得支持对于成功、低成本的收购非常重要。当然,如果是私企,政府的影响力会小很多。对企业要进行全面检查,包括对工商、生产、经营、财务、税务、担保、诉讼等方面的资质进行调查研究。
4 M&A实施阶段
与目标企业进行谈判,确定并购方式、定价模型、并购的支付方式(1.纯现金支付、2.现金加股权、3.混合证券支付(收购方债券、认股权证、可转换债券).)、法律文件的制作,确定并购后企业管理层人事安排、原有职工的解决方案等等相关问题,直至股权过户、交付款项,完成交易。
5整合
对于企业来说,实现并购还远远不够,最终目标企业的资源整合成功,充分调动,产生了预期的效益。
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