一、财务报表分析

1.流动比率=流动资产/流动负债

2.速动比率=速动资产÷流动负债

保守速动比率=(现金+短期证券+应收票据+应收账款净额)÷流动负债

3.商业周期=库存周转天数+平均收款周期

4.存货周转率(次)=销售成本÷平均存货，其中:平均存货=(年初存货数+年末存货数)÷2

库存周转天数= 360/库存周转率=(平均库存× 360) ÷销售成本

5.应收账款周转率(倍)=销售收入÷平均应收账款

其中:销售收入为扣除折扣和折让后的净额；应收账款是扣除坏账准备前的金额

平均收款期= 360 ÷应收账款周转率=(平均应收账款×360)÷净销售收入

6.流动资产周转率(倍)=销售收入÷平均流动资产

7.总资产周转率=销售收入÷平均总资产

8.资产负债率=(总负债÷总资产)×100%(也称债务管理比率)

9.产权比率=(总负债÷股东权益)×100%(也称债务权益比率)

10.净有形负债比率=[总负债÷(股东权益-净无形资产)] ×100%

11.利息收入倍数=利息和税前收益÷利息费用

长期债务与营运资本的比率=长期债务÷(流动资产-流动负债)

12.销售净利润率=(净利润÷销售收入)×100%

13.销售毛利率= [(销售收入-销售成本)÷销售收入]×100%

14.资产净利率=(净利润÷平均总资产)×100%

15.净资产收益率=净利润÷平均净资产(或年末净资产)×100%

Or =销售净利润×资产周转率×权益乘数

16.权益乘数=总资产÷所有者权益总额= 1÷(1-资产负债率)= 1+产权比率

17.平均已发行普通股数量= ∑(已发行普通股数量×已发行月数)÷12

18.每股收益=净利润÷年末普通股总数=(净利润-优先分红)÷(年末总股数-年末优先股数)

19.市盈率(倍数)=普通股市场价格÷每股收益

20.每股股息=总股息÷年末普通股总数

21、股票利率=普通股每股股息，普通股每股市价

22.市盈率=每股市场价格÷每股净资产

23.股息支付率=(每股股息÷每股净收入)×100%

股息保护倍数=股息支付率的倒数

24.留存收益比率=(净利润-所有股息)÷净利润×100%

25.每股净资产=年末股东权益(不包括优先股)÷年末普通股(也称为每股账面价值或每股权益)

26.现金到期负债率=经营现金净流入÷本期到期债务(指本期到期长期债务和本期应付票据)

现金流负债比率=净营业现金流入÷流动负债

总现金负债率=净营业现金流入÷总负债(计算公司最大负债能力)

27.销售现金比率=净营业现金流入÷销售额

每股净营运现金流量=净营运现金流入÷普通股数量

所有资产的现金回收率=净经营现金流入÷所有资产×100%

28.现金满意投资率=近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加和现金股利之和

现金股利保护倍数=每股净营业现金流入÷每股现金股利

29.净收入经营指数=营业净收入÷净收入=(净收入-营业外收入)÷净收入

现金营运指数=经营净现金流量÷经营现金(经营现金=经营活动净收入+非现金费用)

二、财务预测和计划

30.外部融资金额=(资产销售百分比-债务销售百分比)×新销售-销售净利率×计划销售×(1-分红比例)

31.销售增长率=新金额÷基期金额或=(计划金额÷基期金额)-1

32.新销售额=销售增长率×基期销售额

33.外部融资销售增长率=资产销售百分比-债务销售百分比-销售净利率×[(1+增长率)÷增长率]×(1-股息支付率)

34.可持续增长率=股东权益增长率=当前股东权益增长率÷初始股东权益

=销售净利润率×总资产周转率×收入留存率×初始权益最终总资产乘数

Or =权益净利率×收益留存率÷(1-权益净利率×收益留存率)

三.财务估价

(p-现值I-利率I-利息s-终值n-时间r-名义利率m-每年复利次数)

35.复利最终价值复利现值

36.普通年金的最终价值:或

37.年度偿债基金:或A = S (A/S，I，N)(36和37的系数是倒数)

38.普通年金现值:或P = A (P/A，I，N)

39.投资回收金额:或A = P (A/P，I，N)(系数n)(38和39为倒数)

40.即期年金终值:或S = A [(S/A，I，N+1)-1]

41.即期年金现值:或P = A [(P/A，I，N-1)+1]

42.递延年金现值:第一种方法:第二种方法:

43.永久年金的现值:

44.名义利率和实际利率之间的转换:

45.债券价值:分期付息，到期还本:PV =利息年金现值+本金复利现值

纯贴现债券的价值PV =面值÷(1+必要收益率)n(如果面值到期，本息一次性支付)

PV = i/M × (P/A，i/M，M×N)+本金(P/S，i/M，M×N)(M为年付息数，N为年数)

四.永久债券

46.债券到期收益率=或

(V-股票价值P-市场价格G-增长率D-股利R-预期收益率RS-必要收益率T-哪一年的股利)

47.股票一般模式:零增长股票:固定增长:

48.总收益率=股息收益率+资本收益收益率或

49.期望:

50.方差:标准差:变异系数=标准差÷期望值

51、证券组合的预期收益率=σ(某一证券的预期收益率×该证券在总额中的比例)，即:

m类证券AJ类——某类证券占总投资的比例；-j和k证券收益的协方差

-j和k之间的预期相关系数返回q-证券的标准差

投资组合的标准差:

52.总预期收益率= Q ×风险投资组合预期收益率+(1-Q) ×无风险利率

总标准差= q ×风险组合的标准差

53、资本资产定价模型:

(1) CoV是协方差，其他同上

②线性回归方法

③直接计算法

54.证券市场线:个股需要回报率

动词 （verb的缩写）投资管理

55.折现指数:净现值=现金流入现值-现金流量发生值

盈利指数=现金流入现值÷现金流量发生值

内在收益率:年流量相等时采用“年金法”，不相等时采用“逐步检验法”

56.=n+n-贴现指数:回收期不同或投资分若干年= N+N年未收回金额/N+1年现金流出金额

会计收益率=(年均净收入÷原始投资金额)×100%

57.投资者要求的收益率(资本成本)=负债率×利率×(1-所得税)+所有者权益率×权益成本

58.固定平均年成本=(原值+运营成本-残值)/使用寿命(不考虑时间价值)

Or =(原值+运营成本现值-残值现值之和)/年金现值系数(考虑时间价值)

59.经营现金流=经营收入-现金成本-所得税(根据定义)=税后净利润+折旧(根据年终经营成果)=(收入-现金成本)×(1-所得税率)+折旧×税率(根据所得税对收入和折旧的影响)

60.现金流调整方法:(α-正等价)

61.风险调整贴现率法:

投资者要求的收益率=无风险收益率+β×(市场平均收益率-无风险收益率)(β-β系数)

项目要求收益率=项目无风险收益率+β×(市场平均收益率-无风险收益率)

62.净现值=实体现金流/实体加权平均成本-原始投资

净现值=股东现金流/股东要求的收益率-股东投资

63.β权益= β资产×( 1+负债/权益)β资产= β权益÷(1+负债/权益)

不及物动词流动性管理

64.现金回报线H = 3R-2L(上限= 3×现金回报线-2×下限)

65.收入增长=销售增长×单位边际贡献

66.应收账款的应计利息=日销售额×平均收款期×可变成本率×资本成本

平均余额=日销售额×平均现金收款=平均余额×可变成本率

67.折扣成本增加=(新销售水平×新折扣率-旧销售水平×旧折扣率)×享受折扣的客户比例

68.订购成本=订购固定成本+年需求量/每次购买数量×订购可变成本

采购成本=订购成本+采购成本存储成本=固定成本+单位可变成本×每次采购数量/2

总库存成本=采购成本+存储成本+缺货成本TC = TCA+TCC+TCS

(k-每订单成本d-总需求KC-单位存储成本n-订单次数u-单价p-每日交货数量d-每日消耗量)

69.经济订货量

总成本最优订单乘以经济订单数量占用资金=最优订单周期内连续采购的经济订单数量总成本

70.再订购点(R) =交货时间(L)×平均日需求量(D)+保险准备金(B)R = L×D+B(Ku-单位缺货成本；s-一单断货；n年订单次数；KC-单位库存成本)

71.保险准备金总成本=短缺成本+保险准备金成本=单位短缺成本×短缺数量×年订购次数+保险准备金×单位库存成本

即TC(S，b) = ku× s× n+b× KC

七.融资管理

72.实际利率(短期贷款)=名义利率/(1-补偿性余额比率)或=利息/实际可用贷款金额

73.可转换债券的转换率=债券面值÷转换价格

八.股息分配

74.发行股票股利后的每股收益(市场价格)=发行前的每股收益(市场价格)÷(1+股票股利支付率)

资本成本和资本结构的一般模型:资本成本=资本占用费/筹资金额×(1-筹资率)

75.银行借款成本:

(k1-银行借款成本；I年利息；l-募集资金总额；t-所得税税率；R1借款利率；f1-融资率)

考虑时间价值的税前成本(k):(p-本金)税后成本(k1): (k1) = k× (1-t)

76.债券成本:

(KB——债券成本；I年利息；t-所得税税率；Rb——债券利率。b-募集资金金额(根据发行价格)；融资利率)

考虑时间价值的税前成本(k):(p-面值)税后成本(kb) (kb) = k× (1-t)

77.留存收益成本:

第一种方法:股利增长模型:

第二种方法:资本资产定价模型:

第三种方法:风险溢价法:(KB-债务成本；RPC-风险溢价)

78.普通股成本:(其中:D1——第一年股息；P0——市场价格；G—年增长率)

优先股成本=年股息收益率/(1-融资率)

79、融资突破点=特定成本所筹集的资金额，此类资金在资本结构中的比例

80.加权平均资本成本:(Kw为加权平均资本成本；Wj是j资金占资金总额的比例；Kj是j资本的成本)

81.融资突破点=一定成本可以筹集到的一定资金的金额/此类资金的比例

82.(P-单价V-单位可变成本F-总固定成本S-销售VC-总可变成本Q-销量N-普通股)经营杠杆:公式1:公式2:财务杠杆:或(D-优先分红；t-所得税税率)

总杠杆:DTL=DOL×DFL或

83.(EPS——每股收益；SF-偿债基金；d-优先分红；无VEPS的每股收益)

每股收益无差异；或:每股自由收益无差异:

当EBIT大于无差异点时，债务融资是有利的；当EBIT低于无差异点时，普通股融资是有利的。

84.总市值(V) =股票价值(S)+债券价值(B)假设B =债券面值，那么:

s =(ebit-I)(1-t)/ks ks ks-权益资本成本(按资本资产模型计算)kb-税前债务成本

加权平均资本成本or = σ(个人资本成本×个人资本占总资本的比例)

九.并购与控制

85.目标企业价值=估值收益指数×标准市盈率(市盈率模型法)

资本回报率=利息和税前收益/(长期负债+股东权益)

每股内在价值=每股股息现值+股票出售预期价格现值(股息收益率贴现模型)

86、经营现金流=经营收入-经营成本(现金性质)-所得税=利息和税前收益+折旧-所得税

企业自由现金流量=税前利润+折旧-所得税-资本支出-营运资本净增加

自由现金流(CFT) =税后利润-新销售额×(固定资本增长率+营运资本增长率)

87、(V——目标企业的最终价值；WACC加权平均资本成本(目标企业贴现率)；目标企业的自由现金流)

零增长模式:稳定增长模式:指(k+1)年的自由现金流

88.Q比率法:Q =股票市值/对应资产置换成本股票价值= Q ×资产置换成本(Q-P/B比率)

89.M&A价值=目标公司净资产账面价值×(1+调整系数)×拟收购股份比例

Or =每股目标净资产×(1+调整系数)×拟收购股份数

90.M&A企业每股收益(市价)= M&A后每股收益(市价)×股票:)

合并后每股收益=合并后净收入/合并后总股本

= M&A后净收入/(M&A企业股份数+目标企业股份数×股份:)比率

91.M&A收入= M&A之后的公司价值-M&A之前的公司价值总和S = Vab-(VA+VB)

并购完成成本= M&A价格+M&A费用= PB+F

M&A溢价= M&A价格-目标公司价值P = PB-VB

M&A净收入= M&A收入-M&A保费-M&A费用

或者ns =并购后公司价值-并购公司价值-并购价格-并购费用ns = vab-va-p-f

目标企业价值=估值收益指数×标准市盈率(收益法市盈率模型)

X.重组和清算

92.资本安全率=资产变现率-资产负债率=(资产变动现值-负债额)/资产账面总额

运营安全率=安全率边际=(现有或预计销售额-保证金额)/现有或预计销售额

XI。判别函数值

X1-(营运资金/总资产)×100；X2-(留存收益/总资产)×100；X3-(利息和税前收益。总资产)×100；X4-(普通股和优先股总市值/负债总账面价值)×100；X5-销售收入/总资产

十二.成本计算

93.一般公式:间接费用分摊率=待分摊的间接费用÷总分摊标准

产品分配的间接成本=间接成本分配率×产品分配标准

材料配送率=实际总材料消耗(或实际成本)之和÷各种产品和材料的固定销售量(或定额成本)

人工分配率=生产工人工资总额÷每种产品实际工作时间之和

制造成本分配率=总制造成本÷每个产品的实际(定额、机器)工时之和

辅助生产单位成本=辅助费用总额÷向外界提供的产品或服务总额

各受益车间、产品和部门应分摊的成本=辅助生产单位成本×消耗

94、(等效生产法)

在产品当量产量=在产品数量×成品成本=单位成本×成品产量

单位成本=(月初在产品成本+本月生产成本)÷(月末成品产量+在产品当量产量)

月末，在制品成本=单位成本×在制品当量产量

95.(以定额成本计算)

月末在制品成本=在制品数量×在制品定额单位成本

成品总成本=(月初在制品成本+本月成本)-月末在制品成本

成品单位成本=成品总成本÷成品产量

96.(固定比率法)

产品中待分配的材料(工资)成本=产品定额中的材料(工资)成本×材料(工资)分配率

成品待分配的材料(工资)成本=成品定额材料(工资)成本×材料(工资)分配率

97.成本-数量-利润分析

98、基本方程:

利润=单价×销量-单位可变成本×销量-固定成本或

=边际贡献-固定成本=销售收入×边际贡献率-固定成本=安全边际×边际贡献率

99、边际贡献方程:

利润=销售额×单位边际贡献-固定成本

利润=销售收入×边际贡献率-固定成本

边际贡献=销售收入-可变成本=单位边际贡献×销售额

单位边际贡献=单价-单位可变成本

可变成本率+边际贡献率= 1

盈亏点营运率+安全边际率= 1

资本安全率+资产负债率=资产变现率

100.加权平均边际贡献率=每种产品边际贡献之和/每种产品销售收入之和×100%

Or = σ(每种产品的边际贡献率×每种产品占总销售额的比例)

101、盈亏临界点营业率=盈亏临界点销售额、正常销售额(或销售额)

102、安全边际=正常销售额-盈亏临界点销售额

安全边际率=安全边际÷正常销售额(或实际订单金额)×100%

销售利润率=安全边际×边际贡献率(利润=安全边际×边际贡献率)

103.敏感度系数=目标值(利润)变化百分比÷参数值变化百分比

如:销售敏感系数=利润变动百分比÷销售敏感系数，即经营杠杆系数)

成本控制

104、可变成本差异分析的一般模式

差价=差价+量差差价=实际消费×(实际价格-标准价格)

数量差异=(实际消费-标准消费)×标准价格

105、直接材料成本差异=材料价格差异+材料数量差异

材料差价=实际数量×(实际价格-标准价格)

材料数量差异=(实际数量-标准数量)×标准价格

105、直接人工成本差异=工资率差异+劳动效率差异

工资率差异=实际工作时间×(实际工资率-标准工资率)

劳动效率差异=(实际工作时间-标准工作时间)×标准工资率

106、可变制造成本差异=可变制造成本差异+可变制造成本效率差异

可变制造费用成本差异=实际工时×(实际配送率-标准配送率)

可变制造成本效率差=(实际工时-标准工时)×标准分配率

制造费用标准分摊率=制造费用预算总额/直接人工标准总工时

费用标准成本=直接人工标准工时×标准分配率

107、固定制造成本

固定制造成本标准分配率=预算数÷能力标准工时

十三.双因素分析:

固定制造费用成本差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数

固定制造成本能量差=预算额-标准成本=(生产能量-实际产出标准工时)×标准分配率

三因素分析法:

固定制造费用成本差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数

=固定制造费用实际数-固定制造费用标准分摊率×生产能量

固定制造成本闲置能源差额=固定制造成本预算-实际工时×固定制造成本标准分配率

=(生产能力标准工时-实际工时)×标准分配率

固定制造成本的效率差异=(实际工时-实际产出标准工时)×标准分配率

十四.绩效评估

108.边际贡献=销售收入-总可变成本可控边际贡献=边际贡献-可控固定成本

部门边际贡献=收入-可变成本-可控固定成本-不可控固定成本

部门税前利润=部门边际贡献-管理费用

109、投资回报=部门边际贡献，部门拥有的资产额

剩余收益=部门边际贡献-部门资产×资本成本率=部门资产×(投资收益率-资本成本率)

110.经营现金流=年度现金收入-支出

现金回收率=营业现金流量÷平均总资产剩余现金流量=营业现金流入-部门资产×资本成本率

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